【環(huán)球網(wǎng)財(cái)經(jīng)綜合報(bào)道】近日，隨著德邦基金、金信基金、華富基金等多家基金公司陸續(xù)披露2025年四季度報(bào)告，公募基金最新的調(diào)倉(cāng)動(dòng)向與投資策略浮出水面。首批出爐的四季報(bào)顯示，多只基金在報(bào)告期內(nèi)重點(diǎn)聚焦AI應(yīng)用、人形機(jī)器人等科技前沿方向，并進(jìn)行了大幅度的持倉(cāng)調(diào)整。
作為一只主投智能化企業(yè)的基金，金信智能中國(guó)2025混合長(zhǎng)期重倉(cāng)金融股。早在2025年三季度末，其前十大持倉(cāng)中竟有9只為銀行股，因此被第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)貼上了“風(fēng)格漂移”的標(biāo)簽。據(jù)該基金最新發(fā)布的四季報(bào)，盡管其前十大重倉(cāng)股仍以銀行股為主，但持倉(cāng)列表中首次出現(xiàn)了中芯國(guó)際、華虹公司等AI產(chǎn)業(yè)鏈硬科技公司的身影。
截至2025年四季度末，金信智能中國(guó)2025混合的前十大重倉(cāng)股包括工商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、建設(shè)銀行、中芯國(guó)際以及華虹公司等。對(duì)于這一調(diào)整，該基金在季報(bào)中解釋稱，隨著AI技術(shù)迅猛發(fā)展，應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，相關(guān)硬件需求持續(xù)增長(zhǎng)，部分產(chǎn)品價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。基于對(duì)2026年這一趨勢(shì)延續(xù)的判斷，組合在四季度增配了AI相關(guān)的硬件制造標(biāo)的，同時(shí)依然關(guān)注低估值且通過(guò)智能化獲得比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。回顧2025年，該基金A類份額全年漲幅為17.64%，規(guī)模從年初的1.96億元增長(zhǎng)至年末的5.66億元，增幅達(dá)188.78%。
除了持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，基金規(guī)模的劇烈變動(dòng)也折射出市場(chǎng)資金流向的偏好。華富新能源股票型發(fā)起式C的四季報(bào)顯示，該基金規(guī)模從2025年初的2.02億元一路飆升至年末的34.3億元，激增近16倍，僅四季度單季規(guī)模增幅就達(dá)到262.27%。從持倉(cāng)來(lái)看，該基金在四季度進(jìn)行了大換血，前十大重倉(cāng)股中除陽(yáng)光電源、寧德時(shí)代外，其余8只個(gè)股均為新進(jìn)。該基金大幅提升了鋰電中游材料、上游資源及光伏板塊的配置，降低了對(duì)風(fēng)電、鋰電池、人形機(jī)器人及智能駕駛板塊的配置。2025年，該基金取得了68.30%的收益率。
此外，東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合A也進(jìn)行了大幅調(diào)倉(cāng)，其前十大重倉(cāng)股中8只為新進(jìn)，重點(diǎn)布局了海外算力產(chǎn)業(yè)鏈中的光模塊、光芯片及PCB標(biāo)的，全年漲幅達(dá)77.44%。整體而言，對(duì)于2026年的市場(chǎng)展望，多位基金經(jīng)理在季報(bào)中表達(dá)了對(duì)科技賽道的堅(jiān)定看好。同泰數(shù)字經(jīng)濟(jì)股票基金經(jīng)理陳宗超指出，人工智能已開(kāi)啟新一輪周期，以AI硬件、AI算力國(guó)產(chǎn)化為主的科技股將是未來(lái)3至5年的投資主線。
專業(yè)分析人士指出，首批四季報(bào)顯示公募基金正在積極適應(yīng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化。一方面，即使是傳統(tǒng)風(fēng)格鮮明的基金也開(kāi)始嘗試擁抱AI等高成長(zhǎng)賽道，顯示出機(jī)構(gòu)對(duì)科技主線的長(zhǎng)期認(rèn)可；另一方面，新能源等賽道基金規(guī)模的暴增說(shuō)明資金在積極尋找具備業(yè)績(jī)支撐的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。展望2026年，雖然科技股依然是重要主線，但市場(chǎng)或?qū)⒏鎰e普漲，進(jìn)入分化階段。投資者需更加注重企業(yè)的核心技術(shù)壁壘與訂單落地情況，在板塊輪動(dòng)中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。（文馨）